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本刊记者 崔晓萌

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上半年外卖及即时零卖阛阓竞争尖锐化，阿里、京东、好意思团三家巨头的二季度财报日前发布，盈利均大幅下滑：京东净利润同比跌50.8%，好意思团跌幅高达89%，家底深厚的阿里也降了18%。

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奸险臆度，单季为争阛阓份额，三家共计少赚超200亿元。

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好意思团单日订单峰值虽达1.5亿单，阛阓份额知道在60%以上，但较上季度仍降了10%傍边。畴前，外卖是好意思团高毛利中枢业务，可补贴大战中，阿里、京东冲击其上风，好意思团则在拓展即时零卖。

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外卖员在智能外卖柜前投放餐品。新华社发

工信部信息通讯经济内行委员会委员盘和林指出，即时零卖所属电商边界毛利远低于外卖，这让好意思团“营收增长但利润暴跌”。盘和林直言，好意思团很可能归赵2023年之前“盈利不细目”的景况。

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成本阛阓的反应也径直反应了这种担忧：二季度以来，好意思团股价抓续走弱。财报发布后，好意思团港股再挫10%，创昨年九月来新低。尽管CFO陈少晖称“效果和增长质地超同业”，却也坦言三季度外卖及核亲信地活命业务将首要吃亏。

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盘和林合计，阿里巴巴和京东潜入外卖行业是势在必行，而好意思团行为外卖行业的龙头要主动开新局、提高业务念念象力。

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与好意思团不同，业内多数合计阿里借此次“外卖大战”激活了电商生态。阿里巴巴电商行状群CEO蒋凡在财报会上称，阿里的逻辑并非为了外卖本人，而是为了处分淘天集团的根人性问题。便是说，阿里是要借外卖这个最高频的场景，为淘宝APP引流。

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从结果看，阿里获得了一定成效。蒋凡在电话会暴露，7月以来，淘宝闪购日订单峰值达到了1.2亿单。闪购业务拉起先淘8月日活跃用户（DAU）增长20%。蒋凡瞻望，畴昔三年，闪购与即时零卖还将为平台带来1万亿交往增量。

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数据高慢，当今阿里依靠强补贴股东的增长成本较高。7月阿里曾公告称，畴昔12个月干与500亿元补贴。据媒体报谈，7月单月其补贴就率先了100亿元。

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此前，汇丰瞻望2026财年阿里外卖业务每单吃亏2.7元，即时零卖每单吃亏3.7元，举座腹地活命劳动吃亏可能达550亿元。

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国研新经济谈判院创举院长朱克力指出，阿里的中枢上风是生态整合，如今通过外卖带动淘宝闪购增长，体现生态协同上风，但数据与劳动转化率仍需进步，转化效果问题也需要警惕。

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京东的代价也不小。其含外卖的新业务收入同比增2倍，6·18 时候日单量破2500万单，但二季度净利润腰斩，新业务收入139亿元，却因144亿元买卖成本、144亿元见识用度，吃亏达148亿元，果然“卖些许亏些许”。

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朱克力称，京东有自营物流的供应链“硬功夫”，却难以让用户心智“软着陆”，补贴没转化为恒久留存，打乱了资源节拍。如今收住烧钱，聚焦供应链上风，若能立住“品性外卖”的标签，或能在细分赛谈驻足。

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三家的进退，记号着外卖阛阓“烧钱抢地皮”的犀利生万古代已过。

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朱克力合计，补贴退坡后，竞争中枢从“谁烧钱狠”转向“谁内功硬”。供应链要围聚场仓储、智能调遣压成本；劳动要从配送时效蔓延到售后；场景要从餐饮扩至3C数码、好意思妆母婴等高价值边界。“胆大者赢”已成畴前，“精算者活”才是新章程，成本截至、用户留存、互异化劳动成要道。

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他分析，畴昔3—5年外卖阛阓将酿成双寡头主导、细分龙头并存的花式。同期，骑手社保合规、数据安全监管将倒逼企业透明化；无东谈主机配送、AI调遣等新时刻会重新界说践约效果。用户对即时零卖的期待升级，品性化、个性化成新比拼点。

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责编：周琦

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