7月30日，海信家电发布的两则公告悄然掀翻海潮。

其中，海信家电发布的中期财务陈诉深远，2025年上半年，海信家电营收达493亿元，同比微增1.44%；净利润达20.77亿元，同比增长3.01%。

尽管海信家电功绩看似安祥，但背后却隐含增速放缓的危急。相较于2024年同期的营收增长13.27%和净利润增长34.61%的收货，海信家电2025年上半年的功绩被评价为“不足预期”。好意思银证券发布陈诉指出，海信家电第二季营收未达预期，评级由“买入”下调至“中性”，想法价由30.4港元下调至24.9港元。

海信家电同日还发布了关系东谈主事变动的公告。其中值得关心的是，海信30年宿将，此前在海信家电担任总裁的胡剑涌辞去奉行董事、总裁及委员会职务，总裁职位由董事长高玉玲兼任。与此同期，原好意思的副总裁殷必彤空降董事会，国外业务谨慎东谈主方雪玉晋升奉行董事。

业内东谈主士指出，两份公告交汇出一幅计策图景。如今，海信家电正站在“增速换挡”与“权柄叮咛”的双重更始点上。国内市集增长引擎失速，国外市集与空调业务还是成为了新的战场。东谈主事重组的背后，骨子上是海信家电面对过去家电战斗的排兵列阵。

短期逆境

暖通空调的冰火两重天

自2024年运行，海信家电就堕入了增长放缓的场面。在2022年以及2023年分散录得营收增速分散为9.7%和15.5%，净利润增速则分散为47.54%和97.73%的情况下，海信家电2024年的净利润增速回落到17.99%。到了本年上半年，海信家电的净利润增速更是进一步放缓至3.01%。

其中海信家电在境内市集发扬，以及期第二季度的功绩情况值得关心。财报数据深远，2025年上半年，海信境内营收微跌0.31%至253亿元。而第二季度更是录得营收、净利润下滑的收货。数据深远，第二季度海信家电功绩承压，营收245亿元，同比下降2.6%，环比下降1.35%；归母净利润9.49亿元，同比下滑8.25%，环比下降15.81%。

业内东谈主士以为，海信家电暖通空调业务的裂痕是其增速下滑的原因。本年上半年，受地产极冷牵扯，市集容量同比缩水15.9%，导致海信家电国内营收出现微跌的情况。

而在家用空调方面，受到以旧换新2.0的提振，海信家电零卖额同比增长24.9%。但受海尔、好意思的、格力等头部的夹攻，以及行业价钱战的影响，海信家电暖通空调的毛利率着落1.56个百分点。

海信家电的财务数据仍然有积极面，在毛利率下滑的情况下，海信家电诡计动作产生的现款流量净额阻挡得很好，为53.2亿元，同比高涨153.43%。这意味着其在存货盘活率的培植以及本钱阻挡方面赢得一定收效。财报深远，海信家电存货盘活率保合手行业高位，深远公司通过精益分娩削减库存积压，开释了多数流动资金。

此外，同日发布的东谈主事公告深远，董事长高玉玲在兼任总裁职务的情况下，仅领取董事终年薪，不另取总裁薪酬。这说明，海信家电对本钱用度的阻挡趋向严格。

破局标的

空改换合与国外远征

海信家电的中期数据揭示了其面对的短期逆境，而东谈主事变动的背后则是计策密码，揭示海信家电的破局旅途。

业内东谈主士以为，高玉玲、殷必彤、方雪玉的三角组合或将激发海信家电的一次计策重组。高玉玲兼容董事长与总裁的职务，引申零薪酬兼任的计策决议旨在进一步激动权柄聚积化，以强化决议效果和本钱阻挡。而殷必彤与方雪玉则分散从空调资源整合与国外腹地化运营强化两个方面，让海信家电进一步聚焦到空调市集和国外市集的增长上。

殷必彤的加盟绝非无意。这位好意思的“变革操盘手”执掌新成立的空气事迹部，将家用空调（海信、科龙）与中央空调（海信日立）透顶整合。值得隆重的是，公告深远，殷必彤担任空气事迹部总裁的年薪为税前240万元，不另领取董事薪酬”。这背后突显了海信家电在暖通业务上激动时刻协同整合的决心。

而方雪玉晋升奉行董事，则印证了国外市集还是成为了海信家电的中枢增长引擎。在国内市集增速微跌的情况下，2025年上半年，海信家电204.5亿元的国外营收扛起增长大旗，结束了12.34%的同比增长。

业内东谈主士瞻望，海信家电将会进一步在国外市集上发力，借助国际体育赛事的营销推动国外市集运营的腹地化。同期，高玉玲在海信家电权柄的聚积化，还开释了浓烈的信号。海信家电或将通过国外并购，强化其在西洋高端市集的地位。

当国内堕入存量搏杀，新兴市集正以东谈主口红利与耗尽升级绽放增量空间。海信押注的恰是这场“空间换时间”的计策升沉。

家电行业的竞争早已非凡居品自己，而是供应链效果、寰球资源竖立与组织韧性的三重干戈。海信的权柄叮咛与计策重组，恰是对中国制造从“出海”走向“扎根”的天真注解。当“中国贬责寰宇”转向“寰宇贬责寰宇”，这场更始的分量，终将由时间掂量

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剪辑 / 作家：小嘻

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