在A股阛阓沪指强势创出十年新高的布景下，权利类基金本被奉求为投资者捕捉经济增长红利的厚望。但是Wind数据败露，往常十年间（2015年8月19日至2025年8月19日），全阛阓仍有154只基金（仅含主代码）收益为负，其中权利类居品达91只。这些居品历经多轮阛阓周期仍未能竖立净值，部分致使仍处于深跌现象，与阛阓合座走势酿成热烈反差。

　　单个居品来看，富安达新兴成长A基金以近十年-46.52%的陈述率，在权利类基金跌幅榜中位列第六。该基金自2014年9月竖立以来总陈述为-31.09%，最新范畴仅0.60亿元。

近十年权利类基金跌幅TOP10 数据开端：Wind 放置至20250819 数据开端：Wind 放置至20250819

　　深度理会其逐年功绩，该基金呈现出顶点的高波动特色。在2015、2017、2019和2020年的牛市中发达超越，分手赢得37.40%、21.60%、70.51%和52.12%的可不雅陈述；但在熊市中回撤渊博，2018年暴跌-41.42%，2022年更是巨亏-45.95%，远超同时基准和沪深300跌幅。

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　　数据还败露，该基金最差联贯6月陈述达-50.5%，而最好联贯6月陈述为60.08%，这种顶点的波动性使得遥远捏有体验极差。

　　从相对收益来看，该基金的发达通常不尽如东说念见地。在2024年，基金下降-12.51%，而基准上升11.45%，过期基准朝上23个百分点；2023年基金下降-23.10%，而基准下降-8.88%，通常大幅跑输。这种在大批年份跑输基准的发达，反应出其投资战略在捏续创造逾额收益方面濒临挑战。

　　投研团队不踏实是该基金濒临的弥留问题。竖立十年来共资历5位基金司理，东说念主均任职年限2.54年。诸君基金司理功绩普遍欠安：路旭在2023年任职技能陈述为-29.02%；李守峰在2023-2024年任职技能陈述为-20.32%；孙绍冰在2015年任职技能陈述为-25.64%。

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　　惟一发达较好的是孔学兵在2014-2015年任职技能，赢得28.62%的正陈述。现任基金司理杨红自2025年2月任职以来，陈述为3.16%，但不雅察时辰较短。

　　从捏仓结构来看，该基金二季度捏仓高度连合在科技成长板块。前十大重仓股包括协创数据、中际旭创、新大陆、乐鑫科技、富临精工等，其中对乐鑫科技增捏72.08%，对富临精工增捏75.81%，对蓝念念科技增捏30.89%。

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　　基金司理在二季报中施展了投资念念路：二季度A股阛阓呈现先抑后扬的行情，4月初的“平等关税”激勉指数受到一定影响，后阛阓有所竖立独立异高。

　　跟着中好意思之间关税接头投入新的阶段，好意思股科技股贬抑竖立并创下新高，带动了国内合座科技板块的行情，二季度成长板块较为占优，主题格调活跃。

　　基于此判断，该基金在二季度重心布局了光模块、计算机、破钞电子、智能眼镜等行业中的成长性公司。基金司理合计，当今指数呈区间颤动并迫害预期的弥留点位，内因在于阛阓对合座经济的预期较为一致，角落并莫得更多变化，而贴现率的缩小，使得资金进一步流入股市。跟着短期风险偏好的升迁，走动量也较之前有所上升，当今阛阓格调偏好主要在成长标的，后续关心中报功绩超预期的细分规模和个股。

　　但是，这些乐不雅表态与基金遥远欠安的发达酿成较着对比。尽管短期功绩有所回暖，但这种高波动、高连合度的投资风景能否信得过为投资者创造捏续踏实陈述，仍需打上问号。

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